Amanda Peterson lahir pada 8 Juli di Greeley, Colorado. Sejak kecil, ia menunjukkan keindahan alami, pesona kuat, dan kepribadian tegas, yang membawanya memulai karier di industri film sejak usia 9 tahun. Ia pertama kali tampil dalam film Annie (1982), setelah harus bersaing dengan lebih dari 8000 gadis dan meyakinkan ibunya.

Ia anak bungsu dari tiga bersaudara, dengan saudara bernama Ann-Marie dan Rev. Jim. Ibunya seorang rumah tangga, sementara ayahnya seorang dokter. Pulai menuju karier televisi, mulai 1981, dengan peran tamu di serial seperti Father Murphy, Silver Spoons, dan Boone.

Pada 1985, ia berperan bersama aktor terkenal seperti River Phoenix dan Ethan Hawke dalam film Explorers. Pada usia 14 tahun, Amanda telah tampil dalam lebih dari 50 iklan televisi, tiga serial TV, dan empat film. Ia juga aktif di Greeley Saddle Club dan suka berkuda.

Kesuksesan internasionalnya melejit pada 1987 dengan film komedi Can't Buy Me Love. Film ini mendapat pujian kritis dan menunjukkan kematangan aktingnya. Ia juga tampil dalam film The Lawless Land bersama kakaknya dan aktor lain, serta menerima Penghargaan Young Artist Award untuk peran di A Year in the Life.

Pada 1989, ia beradu akting dengan Roy Scheider dalam Listen to Me, dan pada 1990 tampil memukau di film thriller Fatal Charm. Setelah membintangi WindRunner pada 1994, ia memutuskan berhenti dari dunia hiburan untuk fokus pada kehidupannya.

Amanda dikenal karena kemampuan menampilkan emosi dan kerentanan, serta keberhasilannya membawa keunikan pribadi ke dalam peran yang dimainkan. Ia dihormati sebagai salah satu aktris paling berbakat dan cantik di masanya, bahkan disebut sebagai legenda. Pada 3 Juli 2015, Amanda meninggal karena overdosis morphine secara tidak sengaja di rumahnya di Greeley, Colorado, pada usia 43 tahun.